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市场行情火爆时，很多可转换债券上市第一天就能赚不少银子，与新股低得可怜的中签率相比，可转债的中签率要高很多倍。
巨大的利益引来了资本的持续关注，新闻报道有人用1元钱注册空壳公司专门申购可转换债券，有人甚至注册几百家空壳公司专门做这个一本万利的买卖，申购成功后等到上市当天卖出，一波操作可以赚几十万元、上百万元。
这么好的产品，哪里可以买到呢？和做国债逆回购一样，直接开通一个证券账户，就可以投资可转换债券了。
一般，投资可转换债券有三个途径：
一是关注申购信息，像申购新股一样，直接在证券账户申购可转债，中签后缴款即可。
申购1手可转换债券的最低价格为1000元，所需资金较少，门槛低，导致中签的概率会比申购新股高很多。
在现行的交易制度下，普通投资者满额申购即可，一般会根据市场火爆情况中1—2手。
这里要提醒，12个月内连续三次申购可转债成功但没有缴款，自最后一次申报开始后的6个月内，投资者将不得申购新股、可转债、可交换债。
二是可以直接购买可转换债券对应的正股。
按照发行可转换债券的条款，正股持有者优先享有可转换债券的配售权。
因此，投资者可以在股权登记日前购入足够数量的股票，在配售日行使配售权获得可转换债券。
三是通过证券账户直接像买卖股票一样买卖可转换债券。
知其然，还要知其所以然。
了解完可转换债券的基本知识，并不能直接进行投资。
这就像拿到了八荒六合唯我独尊功的秘籍一样，不是所有人都可以去练习。
在此之前，需要了解修炼这套武功的利害方面和影响因素，自己不能接受修炼的痛苦，没有稳定的环境，得到再好的武功秘籍也是形同虚设。
投资也是同样的道理，投资之前非常有必要了解影响可转债价格变动的因素，做到成竹在胸。
1.市场利率。
作为债券的一种，可转换债券的价值与市场利率呈现反向关系：当市场利率上行时，可转换债券的价值下降；当市场利率下行时，可转换债券的价值上升。
可转换债券还有期权属性，期权的价值同样受市场利率影响。
当其他条件不变时，期权的价值与无风险利率呈正比关系：无风险利率上行时，期权价值会跟随上涨；当无风险利率下行时，期权价值会下跌【尹彦方.基于L**模型的可转换债券定价和投资策略.暨南大学，2015.6.30.】。
2.正股价格。
根据条款约定，可转换债券可以按照转换价格转换为对应的股票，因此当股票的价格上涨并超过转换价格时，可转换债券的价值就会随之上升。
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