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著名外汇机构、美国法洛斯交易公司（Far LLC）甚至认为，日元推动人民币汇率升值才是日本干预汇率的主要目的 1。
因为自从2010年6月19日人民币汇率终结长达2年之久的紧钉美元汇率政策后，人民币兑美元汇率的每日涨跌幅限度为0.5%。
这样到2010年9月8日时，人民币兑日元的汇率就已经下跌到12.26日元，并且在9月15日日本政府出面干预日元汇率时保持在12.28日元。
在日本人眼里，人民币兑日元的汇率在12.25日元是个大关口，日本政府对此非常敏感。
日本认为，人民币兑日元的汇率一旦跌破12.25日元，日本的出口企业就会考虑把厂方从日本搬迁至中国，因为中国的劳动力成本更便宜。
日本财政部的数据表明，2009年中国开始超越美国成为日本最大的出口市场，这使得日本认为，日本今后的外贸战略最担心的是中国而不是美国，所以它必须针对人民币汇率变动及时推出干预措施。
否则，如果日元汇率波动过大，会对日本企业和就业市场造成严重影响。
而正是在这时候，中国用大量的外汇储备购买日本国债，更是成为导火线，直接引爆日本出面干预外汇市场。
因为日本担心，中国大量增持日本国债会加速日元升值。
日本的这一举措，唤醒了其他国家干预汇率的冲动。
例如，泰国政府表示，看到日本干预汇率市场，也会密切关注泰国货币汇率升值的原因，避免出现炒作现象和过度升值，很可能会出台相应管理措施。
哥伦比亚中央银行宣布，立即买入至少2000万美元以阻止本币比索升值。
巴西财政部长表示，绝不会眼睁睁地看着其他国家的货币贬值，而对巴西造成利益损失。
韩国采取的措施同样是购买美元，以免韩元上升过快。
在这种情况下，韩国持有的美国国债达到历史最高点。
越南也不甘落后，已经多次贬低本币汇率来刺激出口。
由此可见，全球许多国家都在纷纷干预汇率，全球外汇市场处于一个非常混乱的汇率重估期。
这当然有各国想通过这次机会寻找到本国货币的合理汇率水平，但也不排除其中有些国家像日本那样，名义上针对的是美元汇率，实际上针对的是人民币汇率。
然而，各国政府纷纷干预本国汇率会收到应有成效吗？实践证明，很难。
这不仅是因为汇率变动有它自身规律，更在于汇率作为经济指标更需要依靠经济手段来调节，行政干预往往不能奏效；如果真的有点效果，也主要是在短期内发挥效力，长远来看不但无益甚至有害。
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