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不用说，每家机构有着不同的运作模式；并且因为其“私”
，会故意对外秘而不宣。
事实也是如此，运作模式不同直接影响到投资回报率，确实是不能轻易对外泄露的商业机密。
不过也正是这种私密性，一方面使得各种忽悠行为层出不穷；另一方面，有会多少使外界产生误解。
例如，私募股权投资在与目标企业签订订购股份协议及补充协议时，目标企业就始终处于弱势地位。
这种与生俱来的“不平等条约”
，最终导致双方对簿公堂的事件不断发生。
并且，由于每家机构的运作模式不同，导致它将来的获利水平也十分悬殊。
以蒙牛集团与摩根士丹利，永乐电器与摩根士丹利、鼎晖投资为例，前者就是摩根士丹利败退，蒙牛集团高管人员最终获得了价值数十亿元的股票；而后者却是永乐电器输掉了控制权，导致最终被国美电器所收购。
[2]
了解私募股权投资的风险
传统金融监管理论认为，监管部门主要应当针对公开发行或公开募集的行为进行监管。
可是自从2008年金融危机爆发后，美国政府突然发现其实私募基金的总规模也很庞大（美国私募股权占金融总资产的14%），它们虽然是面向特定对象、有风险识别能力的主体发行的，但同样会引发系统性风险。
理由之一就是，当年美国长期资本管理公司旗下一家私募对冲基金的破产，差一点就把美国的整个金融体系拖垮。
到了2012年，随着全球经济下滑，私募股权投资也面临巨大的退出压力。
当年我国共有369家私募股权投资基金完成募集，达到历史最高水平；可是募集总金额却比上年有较大回落，合计只有253.13亿美元。
在这种情况下，私募股权投资唯有“迎难而上”
、“加倍赚钱”
才能求得生存，而这就更增加了它们“忽悠”
目标企业的可能。
可以想见，在目前全球经济不景气状态下，一方面是，私募股权投资还将有一个大发展，因为创新企业需要通过这种融资方式求得发展，并最终走向股市；另一方面，私募股权投资的忽悠不但不会消失，甚至还会变本加厉。
[1]吴海：《关于融资的那些事》，桔子水晶吴海的新浪博客，2012年3月12日。
[2]《对赌协议：PEVC投资潜规则，这20个致命陷阱威胁大股东如履薄冰》，中国资本联盟网，2015年9月6日。
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